Advenedizo (SAI -7,53%) fue un favorito del mercado de valores que se disparó durante los primeros días de la pandemia de COVID-19. Desafortunadamente, las ganancias no duraron mucho. Las acciones de Upstart han caído más del 90% desde su máximo en 2021.
No lo sabría mirando el precio de las acciones, pero la plataforma de préstamos impulsada por inteligencia synthetic (IA) de Upstart es más common que nunca. ¿Podría ser esta acción una ganga a precios recientes, o sigue siendo demasiado arriesgado?
Antes de preguntarnos si Upstart es una buena acción para comprar ahora, debemos entender por qué la acción ha sido golpeada sin piedad.
Upstart renovó su modelo de negocio
Upstart ayuda a las instituciones crediticias a medir el riesgo crediticio particular person, pero no es un prestamista en sí mismo. Al menos, no lo period hasta hace poco.
El rápido aumento de las tasas de interés y la guerra en Europa hacen que sea difícil predecir la dirección futura de la economía. En respuesta, muchos de los socios prestamistas de Upstart han originado menos préstamos.
Upstart no puede obligar a sus socios a prestar más en estos tiempos inciertos, pero puede aportar más capital comprometido a su plataforma y mantener préstamos en su propio stability. Seguir creciendo, eso es exactamente lo que pretende hacer la empresa. Esta es una gran desviación del modelo comercial anterior de la compañía que evitaba específicamente mantener nuevos préstamos en sus propios libros.
¿Por qué no estoy demasiado preocupado?
Hay muchos entresijos que considerar, pero parece que los algoritmos impulsados por IA de Upstart son mucho mejores para evaluar el riesgo crediticio particular person que un puntaje FICO tradicional de Compañía justa de isaac. Desde 2018, la tasa de incumplimiento promedio en todos los préstamos que originó Upstart es del 3,6% para los prestatarios con puntajes FICO superiores a 700. Eso no es necesariamente malo, pero Upstart ha demostrado que podría ser mucho mejor.
La tasa de incumplimiento anual promedio para los prestatarios que Upstart otorgó una calificación A+ es solo del 1,3 % cuando esos prestatarios tenían puntajes FICO inferiores a 640. Para los prestatarios con calificación A+ con puntajes FICO de 640 o mejores, menos del 1 % de incumplimiento anual. En otras palabras, el modelo de Upstart brinda una precisión significativamente mayor al separar a los prestatarios de alto riesgo de los prestatarios de bajo riesgo.
Se espera que todas las cosechas de préstamos trimestrales en manos de los bancos asociados alcancen o superen los rendimientos objetivo que se establecieron en el momento de la originación. Las instituciones que invirtieron en préstamos más riesgosos que los socios de Upstart no tenían también lo están haciendo bien. Solo cinco de las últimas 17 añadas trimestrales han tenido un rendimiento inferior. En todos los grados de riesgo, se espera que los préstamos originados por Upstart desde 2018 brinden un rendimiento anualizado del 9,8 % en comparación con un objetivo de alrededor del 8 %.
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Mirando hacia el futuro
Upstart origina una gran cantidad de préstamos personales no garantizados, un producto que los bancos generalmente dudan en ofrecer cuando podría haber una recesión en el horizonte. Las restricciones de financiación fueron la razón principal por la que la compañía reportó ingresos que cayeron de $310 millones en el primer trimestre a $228 millones en el segundo trimestre. Con más capital comprometido para trabajar, Upstart podría revertir rápidamente esta tendencia.
Mantener más préstamos en sus libros no es la única forma en que Upstart pretende hacer crecer su negocio. La compañía está entrando en el lucrativo mercado de préstamos para automóviles a lo grande. En agosto, ya había 640 concesionarios que utilizaban Upstart Auto Retail Software program, y la originación de préstamos de este nuevo segmento podría acelerarse. La compañía agregó recientemente el modelo de aprendizaje automático que maneja la verificación de ingresos automatizada para su operación de préstamos personales en su producto de préstamos para automóviles.
Upstart ha caído tanto en lo que va del año que ahora puede comprar acciones por solo 30,6 veces las estimaciones de ganancias futuras. eso es muy múltiplo razonable para una empresa que podría crecer a pasos agigantados una vez que sus socios prestamistas vuelvan a su ritmo routine de originación de préstamos.
En el segundo trimestre, Upstart originó préstamos por un whole de $3.300 millones, un 12 % más que el año anterior. Los inversores pueden esperar muchos más años de rápido crecimiento porque la empresa solo ha arañado la superficie de su mercado whole direccionable. Solo el espacio de préstamos para automóviles se estima en alrededor de $ 900 mil millones anuales. Con un historial exitoso y mucho espacio para crecer, esta acción podría generar enormes ganancias a largo plazo.
cory renauer tiene posiciones en Upstart Holdings, Inc. The Motley Idiot tiene posiciones y recomienda Upstart Holdings, Inc. The Motley Idiot recomienda a Honest Isaac. El Motley Idiot tiene un política de divulgación.